今年上半年,我國粗鋼產量45115.7萬噸、進口鋼材690.22萬噸、出口鋼材3565.85萬噸,表觀消費量約為42240萬噸,扣除地條鋼產量影響,同比增長177萬噸;分季度看,一季度表觀消費量20048萬噸,同比小幅下滑0.45%;二季度表觀消費量22192萬噸,同比增長1.22%,需求表現(xiàn)整體較為穩(wěn)定。
宏觀經濟及下游產量的穩(wěn)步增長,支撐鋼材需求。從宏觀上看,上半年GDP增速6.76%,保持較為穩(wěn)定增長。上半年完成固定資產投資額29.73萬億元,同比增長6.00%。
受環(huán)保政策影響,北方工地普遍出現(xiàn)趕工現(xiàn)象,這不僅加速庫存下降速度,而且對沖了6、7月份南方因高溫多雨造成的需求下降,使得庫存始終處于低位。我們預計,進入8月份隨著南方高溫多雨天氣的結束,疊加北方趕工,需求將明顯增強。
供給側改革以來,鋼鐵企業(yè)持續(xù)通過對現(xiàn)有設備挖潛提高產量,高爐產能利用系數已經創(chuàng)歷史新高。根據中鋼協(xié)統(tǒng)計數據,中國旬日均粗鋼產量在5月中旬達到253.42萬噸/天高點后呈現(xiàn)較為平穩(wěn)走勢,現(xiàn)有裝備粗鋼產量已經見頂。5月22日至6月15日國家開展鋼鐵行業(yè)化解過剩產能、防范“地條鋼”死灰復燃專項抽查,督查起到了鞏固供給側改革的成果,保持了對鋼鐵行業(yè)的供給側改革保持高壓態(tài)勢。6月份之后環(huán)保逐步開始發(fā)力,2018年6月27日,國務院發(fā)布的《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》,重點區(qū)域范圍由京津冀及周邊地區(qū)擴張到長三角以及汾渭平原,唐山等地還相繼出臺了更為嚴格的臨時停限產措施。隨著環(huán)保逐步發(fā)力,將持續(xù)壓縮產量。
根據當前已經公布的部分上市公司的中期預增公告,大部分公司上半年同比盈利均呈現(xiàn)70%以上增幅,達4倍以上。預計下半年將出現(xiàn)供給下行,需求上行,供需雙震情況,但主要因素仍然是環(huán)保限產,因此對于處于非限產區(qū)域鋼鐵企業(yè)受益。